Phantom shares
Phantom shares usam unidades hipotéticas vinculadas ao valor de ações para calcular um benefício. Em estruturas liquidadas em dinheiro, o participante recebe um valor contratual, sem adquirir participação societária pelo simples recebimento das unidades.
O plano define como o valor é medido, quando o pagamento ocorre e quais condições devem ser cumpridas. A referência pode considerar regras específicas, e não necessariamente um preço disponível em bolsa.
Stock appreciation rights
SARs são direitos vinculados à valorização da ação em relação a uma referência inicial. Conforme a estrutura, a liquidação pode acontecer em dinheiro ou ações. O benefício acompanha a diferença prevista no plano, não necessariamente o valor integral da ação.
Um exemplo de valorização
Exemplo hipotético. Para 100 unidades, uma referência que passa de R$ 20 para R$ 28 gera uma diferença de R$ 8 por unidade. Um SAR que considere integralmente essa diferença teria valor bruto ilustrativo de R$ 800, antes de condições, ajustes e tributos.
O exemplo não prevê resultados. Datas de avaliação, limites e condições podem alterar o cálculo real.
Perguntas para o plano
- O benefício considera o valor total ou apenas a valorização?
- Quem determina a avaliação e em quais datas?
- O pagamento depende de um evento de liquidez?
- A liquidação será em dinheiro ou ações?
Os conceitos ajudam a comparar estruturas; não determinam o enquadramento tributário ou trabalhista de um contrato específico.
Fontes e referências
O guia americano é usado apenas como referência conceitual. Não é aplicado como regra tributária brasileira e não constitui pronunciamento oficial da lei americana.
Fontes consultadas em 26 de outubro de 2026. A mecânica e o tratamento de um plano específico dependem de seus documentos e das regras aplicáveis.